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私募基金的最低运营线
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据中基协数据显示,自去年8月以来,新备案私募数量仅为2260家,其中还包括一部分早已申报的私募基金。近三个月仅约为20家私募备案。自去年8月份以来,新备案私募基金数量仅为2260家,其中还包含一部分早已申报的私募基金。与上年私募基金行业的野蛮生长相比,却有点天壤之别。

而导致这一现象最主要的原因就是私募运营成本。

几十万开一家私募

几年以前,公募基金经理离职创业发行一只新产品,需要找信托、银行、券商这三方机构单独洽谈,从接触到产品真正启动发行,至少要几个月时间。

 

而14年牛市行情初现之时,券商为私募基金提供了“一条龙”的服务,涵盖了产品设计、产品托管、净值估算、产品清算、杠杆融资等非投研的综合业务。

 

而这一切,都与《私募投资管理人登记和基金备案办法(试行)》开始实施,私募行情一片大好分不开。

一时间,无论是民间高手、营业部“敢死队”,还是公募平台上具有5年以上投资经验、管理着百亿规模的明星基金经理,纷纷下海创业,准备自主发行私募基金。就连早年专门做专户管理的地下私募,也在亢奋地筹划着发产品募集资金。

“现在创办私募基金的成本比以前低很多,几十万元就可以开始一家私募基金。”这是当时深圳一位准备近期离职的公募基金经理对媒体说的话。

私募的监管风暴

2年后同样是在2月份,中国证券投资基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。

 

自2014年2月7日我国正式开展私募基金管理人登记、私募基金备案和自律管理工作以来,全国获得私募基金管理人证明(私募牌照)的金融企业近24000家,成功发行私募基金产品规模近人民币5万多亿元。因此,依据《公告》新规得出结论:全民私募时代已经离我们远去,私募监管风暴正在降临,与之俱来的,是运营成本的骤增!

据当时媒体统计,运营费用高达每年130万元

1、注册资本金500万(实缴);

2、当年发行备案一只人民币100万元规模的基金产品;

3、基金外包及托管费至少2万元;

4、税费(按最低预估)1万元;

5、律师事费(预估)3万;

6、会计师事务所顾问费(预估)5万元;

7、中国证券投资基金业协会会员费2万元;

8、1名高管(预估)工资36万;

9、专职会计工资(预估)6万元;

10、房租费(以深圳市中心区租金价格做参考约250元一平米,按200平米办公室计算)预估60万;

11、公司运营各项目杂费(预估)15万

按由此可见,新规执行后,私募基金牌照“含金量”非常高了

3+3”成本再提高

让私募运营成本提高的,不是7月被称为“史上最严”私募基金募集新规《私募投资基金募集行为管理办法》(以下简称“募集新规”)和相关的私募投资基金合同指引(下称《合同指引》)等的正式施行。

一些关于宣传、投资者确认等细节虽然繁琐,甚至对于信息披露等,都仅仅是增加的是简单的人力成本。

而是八月前几天监管新举措——“3+3”私募投顾模式,却增加的是真正的“智力成本”,这正在成为私募管理人的新考题。

有公奔私的以为基金经理表示,“根据现在监管的要求,每个人都得具备从业资格,现在一位具备证券投资基金从业资格的普通私募人员一年最低成本大约是30万”。

根据测算,运营成本将至少达到每年200万,按照私募“2/20”的惯例,考虑到今年行情估计会很难受,20%的业绩提成能不能拿到都是一个问题,这部分成本估计更多要依赖于2%的管理费了——也就是说,管理规模如果不到1亿,基本属于倒贴状态…

当初几十万开一家私募容易,今天花几百万保下这家私募难。

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