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北清智库商学院pe导师班 私募机构注册和登记整理流程细节
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融牌照,即金融机构经营许可证,是批准金融机构开展业务的正式文件。目前金融许可证由中国人民银行、银监会、证监会和保监会等部门分别颁发。

私募牌照严格意义上讲不属于真正的金融牌照,其不需要一行三会等部门的审批,因2016年之前私募基金管理人备案后会有一个备案登记证明,俗称“私募牌照”。

2016年2月,协会公告进一步规范私募基金管理人登记,私募牌照又成了资本市场的焦点。现在事实是拿到牌照通过登记的周期越来越长,难度越来越大,标准越来越高……

一、私募牌照的源起及政策

说是私募牌照,实际流程是注册一家私募公司,让其符合中基协的登记备案要求:注入资本金、租好房子、有一帮拿证的弟兄们干活、正常运营;聘请律师事务所出具法律意见书,然后通过中基协平台申请登记备案;中基协审核通过后,发送邮件通知公司,意即私募备案成功,获得了私募牌照。备案成功后,在中基协公开信息中可以查到私募机构的详细信息。

 

一、备案的依据

 

(一)《证券投资基金法》

第九十条 担任非公开募集基金的基金管理人,应当按照规定向基金行业协会履行登记手续,报送基本情况。

第九十一条 未经登记,任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动;但是,法律、行政法规另有规定的除外。

 

(二)《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》

第五条 私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。

第六条 私募基金管理人申请登记,应当通过私募基金登记备案系统,如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。

 

二、注册投资公司的政策

 

自央行2016年4月14日出台《互联网金融风险专项整治工作实施方案》后,互联网金融专项整治工作启动,各省级政府联合当地金融监管部门,主要从在工商系统登记注册的企业入手,进行业务性质界定,以便分类处置;在整治期内,全国各省市将暂停登记注册在名称、经营范围中含有金融、投资、资产管理、基金等相关字样的企业。

 

国内多省市已经暂停了金融类公司注册,目前可以注册的省份有西藏、江西、浙江、福建、广东、山东、湖南、河南等地。

 

自去年初开始,证监会及中基协先后下发了诸多规范性文件,治理行业乱象,规范私募公司运营。从大的环境上讲,私募行业的监管是趋紧的,所以要求我们合法合规开展经营活动。

 

二、对私募机构要求及规划

 

一、目前备案的标准

 

(一)高管资格

高管必须至少有2名以上具备基金从业资格,其中法定代表人必须有从业资格,总经理、风控负责人之一必备基金从业资格。

高管必须是“从业人员管理系统”中进行了从业资格注册或个人信息登记的自然人。

 

(二)注册资本

实缴资本能保证公司运营超过6个月时间,最好超过注册资本的25%及100万。

PE早餐站长:目前出现了250万实收资本被反馈的案例,1,000万的注册资本建议实收300万。

 

(三)办公条件

需要有实际的办公地址,200平以上,能满足公司所有员工正常办公,以及适当的办公设备。根据中基协最新改版通知,系统中需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片。

 

(四)从业人员

最好有10名以上的员工,组织架构有:总经理、投资部、风控部、市场部、人事行政部、财务部等,各1-2名员工,其中总经理,风控负责人,投资经理最好是全职。

PE早餐站长:持证最少5人。

 

(五)监管制度

根据监管要求及公司自身情况,编写制度性文件,一般有20个左右的制度性文件,协会必备制度为9-11个。

PE早餐站长:做个广告,合规宝典里证券有36个,股权37个哦。

二、确定业务类别及产品类型

 

根据中基协最新改版通知,私募基金管理人可分为下列3种,基金管理人在规划时应明确基金管理人类型及下述的基金产品类型,便于后面事项的安排。

 

(一)业务类别

证券投资基金管理人

股权及创业投资基金管理人

其他私募投资基金管理人

 

(二)产品类型

  1. 权益类基金

    是指根据合同约定的投资范围,投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%(含)的私募证券基金。

     

  2. 固收类基金

    是指根据合同约定的投资范围,投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%(含)的私募证券基金。

  3. 混合类基金

    是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。

  4. 期货及其他衍生品类基金

    是指根据合同约定的投资范围,主要投资于期货、期权及其他金融衍生品、先进的私募证券投资基金。

     

  5. 并购基金

    是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。

     

  6. 房地产基金

    是指从事一级房地产项目开发的私募基金,包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。

  7. 基础设施基金

    是指投资于基础设施项目的私募基金,包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。

  8. 上市公司定增基金

    是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。

  9. 红酒艺术品等商品基金

    是指以艺术品、红酒等商品为投资对象的私募投资基金。

 

三、公司成立规划

 

根据实际情况设计公司章程,包括(股东、出资比例,注册资本,经营范围),实际经营地,注册地,投决会,高管,内部组织架构,产品模式,发展规划等。

PE早餐站长:这一步尤为重要,开始设计好,后面省劲多。

 

四、注册地选择

 

选择一个比较合适的公司注册地址,主要考虑:环境的稳定性,提供注册地址,税收优惠,高管退税和奖励,管理规模奖励,注册费用,办公室提供和其他配套服务措施。

PE早餐站长:从现实情况来看,说是避税,真正能落实的有多少呢。

 

三、注册私募公司流程

一、确定公司名称

 

按照协会规定,目前申请私募基金牌照的主体公司名称和经营范围必须有“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“基金管理”等字样,一般公司名称为“XXXX投资管理有限公司”、“XXXX资产管理有限公司”、“XXXX投资有限公司”、“XXXX股权投资有限公司”、“XXXX股权基金投资管理有限公司”、“XXXX资本管理有限公司”等,名称的确定和全国各地的工商局具体规定有关系,各地最终审核名称结果有所不同。

PE早餐站长:还有朋友喜欢起“**基金”的名字,可以搞定哦。

二、确定管理人组织形式

 

目前一般为有限责任公司或有限合伙企业。

 

三、确定注册成本

 

一般在1,000万比较合适,现在是认缴资本制度,股东可以约定在某一时间之前实缴完资本即可,但协会备案要求实缴资本比例25%及以上,或者实缴资本能保证公司运营超过6个月时间。

PE早餐站长:之前写过一篇专门分析注册资本的文章。点此链接直接阅读哈!

 

四、确定公司经营范围

 

按照协会的规定目前私募基金管理人的经营范围只能是:资产管理,投资管理,股权投资,股权投资管理(申请私募证券基金类型牌照的管理人经营范围里不要写“投资咨询”字样)。

PE早餐站长:现在这块也管了,按专业化经营的要求,备案证券的范围里不能有股权。

 

五、核名

 

先拟3—5个名字,去工商局现场核名。

 

六、履行金融审批程序

 

  1. 申请表原件。
  2. 企业名称预先核准通知书复印件。(我方提供)
  3. 企业内部管理制度及风控制度复印件。(我方提供)
  4. 公司章程复印件。(我方提供模板)
  5. 实际控制人的身份证明复印件。
  6. 企业法定代表人(负责人)、董事、监事、高级管理人员的简历、身份证明、相关从业资格证明文件复印件。
  7. 企业注册地址证明和实际办公地址的租赁合同复印件。(注册地址我方提供,实际办公地址用实际经营地的即可)
  8. 风险提示书。(我方提供模板)
  9. 合法合规承诺函。(我方提供模板)
  10. 高管人员简历。(我方提供模板)

 

七、工商注册

 

  1. 企业名称预先核准申请书。
  2. 公司设立登记申请书。
  3. 股东、法人、监事、高管人员、财务人员、联系人身份证扫描件。
  4. 公司章程。
  5. 指定代理人授权书。

 

八、刻章

 

四、私募公司开业事项

 

一、银行开户

 

考虑银行账户的便捷性及今后托管的条件是否适合。

PE早餐站长:注意开哪些户,开始没设计好的,现在有些麻烦。

 

二、税务报到及核定税种

 

现在一般投资公司增值税税率为6%(全部营业额/(1+6%)*6%=增值税额),核定为小规模纳税人征收率为3%。企业所得税25%,还有一些印花税。

PE早餐站长:这是通常情况,特殊情况有西部或核定征收,财政补贴不在这儿体现。

办理法人一证通U盾,开通税务和银行的三方协议,保证以后进行网上报税。

 

三、社保和公积金开户

 

办理员工的社保、公积金网上开户,人员增加等事宜。

PE早餐站长:这个注意要办,还要交哦,异地交也有一些办法,稍微麻烦一些。

 

四、确定实际办公地址

 

在实际经营城市确定办公地址,因为现在申请私募牌照需要实际办公地址,律师和协会都会现场尽职调查。根据中基协最新改版通知,系统中需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片。

PE早餐站长:现在这个问题有反馈挺多的。

 

五、股东注入资本金

 

按公司运营约6个月时间需要的成本。

 

六、会计师事务所出验资报告

 

七、高管和律师沟通进行制度设计

PE早餐站长:这一步其实挺重要的,也是榨取律师价值的机会,我这搞了30多个,有多的还可以联系哦,而且,最近更新了投资者适当性。

 

五、申请私募牌照

 

一、高管资格

 

高管必须至少有2名以上具备基金从业资格,其中法定代表人必须有从业资格,总经理、风控负责人之一必备基金从业资格。

高管必须是“从业人员管理系统”中进行了从业资格注册或个人信息登记的自然人。

 

二、经营范围

 

按上述注册的要求即可。

 

三、注册资本

 

实缴资本能保证公司运营超过6个月时间,最好超过注册资本的25%及300万。

 

四、办公条件

 

需要有实际的办公地址,200平以上,能满足公司所有员工正常办公,以及适当的办公设备。根据中基协最新改版通知,系统中需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片。

 

五、从业人员

 

最好有10名以上(持证最少5人)的员工,组织架构有:总经理、投资部、风控部、市场部、人事行政部、财务部等,各1-2名员工,其中总经理,风控负责人,投资经理最好是全职。

PE早餐站长:还有一个特殊情况哦。

 

六、制度性文件

 

根据监管要求及公司自身情况,编写制度性文件,一般有20个左右制度性文件,协会必备制度为9-11个。

以下文件必备:

  1. 风险控制管理制度
  2. 信息披露事务管理制度
  3. 基金宣传推介、募集管理制度
  4. 合格投资者风险揭示制度
  5. 合格投资者内部审批流程制度
  6. 内部交易记录制度
  7. 防范内幕交易及利益冲突的投资交易制度
  8. 从业人员买卖证券申报制度
  9. 公平交易制度
  10. 内部控制管理制度
七、牌照类型

 

目前有私募证券投资基金、私募证券类FOF基金、私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金、其他私募投资基金、其他私募投资基金类FOF,根据自己的实际需求选择一个或多个,按照协会最新的解答十三的要求,只能申请一种类型,并且以前的多类型牌照也要整改。

所以,3选一吧。

 

八、律师出具法律意见书

 

聘请专业律师事务所进场尽职调查,根据协会的要求完成《法律意见书》,在私募基金管理人系统中申请牌照时提交。

PE早餐站长:说得比较简单,但最麻烦的就是这一步了,注意一定要选好律所,现在几乎所有的都会反馈,律师要陪你走到最后的啊!千万不要选了只出法律意见书或是有反馈了让管理人自己想办法他只负责签字、盖章,那老兄你就惨了,不要再来找站长哦!

九、在备案系统申请牌照

申请私募基金管理人备案账号,完成网上资料输入并和法律意见书内容保持一致,并上传《法律意见书》。

十、协会反馈

 

如果协会有疑问,会反馈给管理人邮箱,管理人按反馈意见整改并请律师事务所补充法律意见书之后一并提交。

PE早餐站长:目前的状况看,不反馈是不可能的了,能在3次之内完成就已经算是好的了。

 

十一、协会审核通过,取得私募基金管理人牌照

 

协会通过审核后,发送邮件至管理人邮箱,私募备案成功。

PE早餐站长:这个过程下来,现在看,最少得3个月吧。如果有人保证3个月以内,那么,你要小心了亲!

01公司名称,范围要求。

资产管理投资管理创投股权投资相关字样。涉及到股权有更个性的。股权,创投,企业管理咨询字样。与PTP,民间贷借有利益冲突,要专营化

02不能同时,做卖方业务。我们是买方业务。

03管理人不能兼职其他相关业务。

04名称中是否含有私募,是鼓励性要求,非强制。

体现专业化要求。

05名称中有产业投资,如果是股权是可以的。

关于投资,是有争议,是卖方下的咨询性业务。下来后给大家一个统一答复。

06备案私募基金经营范围和名称,是否要整改。

名称。经营范围要先符合要求。

07最低资本金,行业差异化大,没有强制资本金要求。

目前系统中,实缴为0,会有一特别提示。律师所要有一个合理理由,做尽调,做为一个事项,应当有基本的人员,资本金,场地,设施。

08实缴比例少于25%,低于1000万的,会做公示。

09 制度和章程是必备的。

10管理人没有经营年限要求。

11注册和实际经营地不一致,律师要如实陈述并说明理由。

12年审是财务报告。

13满一年必须要提供审计报告,如果没有满一年,有的话可以上传。如果登记了,每年必须上传。

14哪些重大事项变更要提交?

法定代表人,主要股东,实际控制人。对于协会审慎认定的,也会有要求。

15如果已经有从业资格的高管人员,12月31前。

如果是新增的高管,必须是。如果是股权,高管不需要从业资格。已登记管理人,现在存高管人员从业资格情况,不影响产品备案。

16各类型基金管理,我们不做条件性要求。

17公司与子公司,管理人员的兼职没有做强制要求。

但不能是,E租宝,象丁宁在下设的1000多家兼职。

18风控,不得从事对这个机构的投资业务。

自己进行相关的投资,是由公司个人交易申报制度规定的。所谓不得参与是公司的决策事项,合规与投资是制衡的。

19GP不一定是管理人。

双GP是要登记的。也存在GP与管理人不一致的。双管理人目前系统考虑到统计问题,要求备在一个管理人名下。在基金备案项下,要特别说明,还存在另外一个管理人。三期的系统,我们会对双GP做相应的考虑。目前其中一个做备案

20外商独资企业,能否做备案?

之前,私募股权,创投已经可以全资做这个业务。私募证券这块现在是2002年的一个开放水平,外资的比例不低于49%。中国政府在对外和对话机制中有一个承诺,目前证监会正在落地办法。我们到时会配合证监会,变更登记手续。

21创投,天使,要不要登记?

还有早于天使的。如果是组织化的天使的,要求备案。

22异地设立分支机构,实际上是律师所的尽职调查的一部分,如实填报,律师所如实调查并说明情况。

如果发现象E租宝千家的分支机构,协会会主动进行询问,与专业化经营是否存在利益冲突,是否有违法违规。

232010年的产品已经到期,产品没备案。

大家要认真学习暂行办法。要备案和登记。已经清盘的就不用了。

24切勿仓促盲目保壳。

25不存在产品的好和坏,只要符合要求就备案。

26全部转让,是一个新的登记。

完全按照新的机构进行核对。不希望以换壳的方式来与协会博弈。

27已经登记的信息与现实不符,如何更改?

年度更新。重大事项。在完成以后,再完成法律意见书。

28子公司分支机构没有做利益冲突要求。

子公司是天然的防火墙。分支机构没有专业化经营的,我们会认为不符合专业化。

29内控指引,至少2名高管。

30个税、社保的材料,如果存在兼职,允许合理的兼职。要提供委派合同,协会。

31披露一定要追溯到自然人?

系统要求,实际控制人:自然人,国资企业,集体企业,受监管的境外机构。

32我们没有推荐律师所。我们不能推荐律师所。

33逻辑严密,证据充分,出具法律意见。

34无保留的法律意见,不能通过。

当然我们要看保留意见是不是真实的。也有些律师的意见是不真实的。我们非常重视保留意见。

35对法律意见书会做进一步询问。

36公募取消法律意见书,是因为基金法是一个非常明确的强监管强门槛的行政许可,审批权是在证监会,是简政放权。

私募不是行政放可,是诚实信用的自律备案,靠的是诚信。在目前诚信不理想的情况下,相信相对具有职业操守的法律中介机构是符合现状的。

37增加了私募成本,确实是合规成本。律师帮助梳理业务,合规,是一个增值业务。

38法律意见书共性问题:没有论证过程,尽职调查描述,多份雷同,部分说明,未发表整体性结论意见。

39法律意见书有效期是在登记提交前一个月内。

40我们会对法律意见书的相关事项做一步说明和澄清。是律师对私募管理人专业的法律背书。

41股东变更,私募备案办法,只有控股股东,才做重大变更。小股东,只是季度更新事项。
42 更改营业范围,不需要法律意见书。工商变更以后,在协会更新就可以。
43必须要先完成名称的整改。

44年度、季度更新调整填报事项,与法律意见书一致。

45同时进行两次变更,能否出一个法律意见书?

理论上,出一份。实际上是独立的提交的过程。

46因为名称问题,部分工商有一些临时性措施。

中国现实如实,管理人与工商自己协商。我们针对一些主要地区的

47

此前被认定为高管从业资格的,只需要参加15学时的持续培训。

48

证券基金必须要加入会员,股权和创投没有做强制性要求。

包括证监会暂行办法,条例,可能会有一个统筹的顶层设计。协会两年以来整个会员的组成由于私募基金管理人的参与,协会原来的会员管理办法,需要修改,6到7月会召开会员代表大会,管理办法,收费办法做审议表决。目前在一个调整期。会员代表大会之前,对于已经入会的机构,我们会做相关的资格确认与审查。个案上,我们会有灵活的处理。协会会员内部的治理,普通会员有选择权,被选择权,观察会员有投票权。这是一个宪法性的安排。跟大家在充分沟通的基础上,修订会员办法。

49

普通会员的权利义务在网站上有。

50   

观察会员。

符合一定条件的机构,包括遵守协会规则,近期信息报告,披露,记录,升级为普通会员,发生重大违法违规,降级。原来私募类的特别会员如何转成观察会员,会在会后跟大家做衔接。

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