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私募股权到底怎么回事?
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私募基金,说白了就是不向社会公开发行的方式募集资金。实际上私募基金是相对公募基金而言的一种募集方式,私募基金究竟有哪些特征呢?这里跟大家讲个故事来说明。

这就反映了私募股权的第一个特征:合格投资人(Accredited Investor)

根据《私募股权资金投资管理办法》规定,要想成立私募基金必须挂靠机构,个人不能申请。

第二个特征:个人高占比(Large Personal Stake)

简单而言,你想成立一个私募基金,自己必须先成为这个基金的最大债权人,这样才能拉别人进来一起投。

第三个特征:高门槛(High Minimum)

高门槛是这几个特征中最好理解的,意思即是玩得起私募基金的人最起码也得是个中产阶级,100 万是入门基础。很多人不理解,为什么私募基金把门槛拔得这么高?是关于合格投资者的认定,以前投资者只要有 100 万元就可以购买私募产品,最多就是要客户在合同里签署个人承诺函,证明自己是合格投资者。而募集新规执行后,客户须提供资产证明文件或收入证明,其中个人投资者要求金融资产不低于 300 万元,或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元,对机构的要求是净资产不低于 1000 万元。

第四个特征:锁定期(First Year Lock-In)

一般投资人认购了某只私募基金,则双方约定一般以 1 年作为一个锁定期,这一年内你不能随意撤资,如果投资人想撤资,则需要根据双方签订的合同来进行执行。这样约定是为了保证平台资金的稳定性和流动性,一旦遇到“朝三暮四”的投资人则可以有效约束他的短视行为。

第五个特征:定期赎回(Infrequent Redemption)

言下之意就是给投资资金的赎回规定一定的期限,在这个期限内不得随意支取,只有到期日到才可以考虑撤回或其他流动。

第六个特征:收益权分配(2 / 20Gains)  又叫: 2/20 收益

在扣除发起人、投资人本金之后,发起人因为劳心劳力,出力最多,一般先分配发起人的优先分红,在赚得的收益中先分 20%的收益。通常发起人和投资人会签订“优先收益条款”,当投资收益超过某一门槛收益率,基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。确保基金投资表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报。

看完了这几点,相信你对私募基金已经有了一定的了解。简言之,私募基金门槛高,行业规范度也更高,相比于其他走在监管之外的互联网创新,私募基金具备更多规定。

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