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北清智库商学院 私募期待借助商品期权丰富投资策略
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 随着商品期权上市临近,私募机构也期待着其在资产配置中发挥作用。3月26日,由上海融航信息技术股份有限公司主办,CME、盈透证券、中信证券(16.19 -0.43%,买入)(16.60 +0.24%)、新湖期货协办的第一届中国(国际)金融衍生品峰会在上海举行,在圆桌论坛环节私募人士就商品期权上市分享了自己的观点。
  “期权是非常好的避险工具,商品期权的上市值得期待。”杭州风禾资产管理有限公司首席运营官孙砾表示。
  在上海弈泰资产管理有限公司总经理兼首席投资官胡志刚看来,与上证50ETF期权不同,因为国内商品期权的标的是商品期货,所以它有杠杆,资金使用率比较高,交易起来效率也会高一些。
  “此外,商品期权每个月的标的可能都在变,会有不同的合约、不同的价格,商品期权的复杂程度远高于上证50ETF期权。复杂度越高,提供的交易机会也越多,因此私募对商品期权很期待。”胡志刚说。
  深圳市万杉资本管理有限公司总经理李英华表示,商品期权上市后,在现行交易规则下最终产生的核心定价模式需要关注,这会为机构投资者提供额外的收益机会。
  交通银行(6.18 +0.00%,买入)(6.09 +0.66%)资产管理业务中心资本市场部高级投资经理许硕认为,从投资角度来看,商品期权是很重要的一环。“就资产配置而言,商品期权的上市,为投资者提供了一个新的投资标的,投资者有了更多的选择。我们对商品期权也非常期待,商品期权上市之后,可能出现一些无风险套利机会,这是我们比较关注的。”他说。
  胡志刚认为,商品期权让私募可以有更多的策略,不管是作为资产标的,还是策略标的,都将起到很大的作用。在他看来,商品期权产品会成为分水岭产品。“商品期权推出之后,可以把衍生品做一个投资组合,降低投资组合整体的风险。当然如果做得不好,也会成为潜在风险点。因此,在期待商品期权推出的同时,也应对其持谨慎态度,它让管理头寸和投资选择更加丰富,但是也让管理的难度增加了。”
  李英华预计,未来会有机构将商品期权加入对冲策略中,利用市场情绪带来的波动率变化,或者市场自身的套利机会,通过商品期权策略构建类固收投资组合。
  金瑞期货在多地举办期权投教活动
  3月25日至26日,金瑞期货分别在河南郑州、江西赣州、广东深圳、福建福州等地举行“权程护航——2017投资策略及期权投资报告会”,全力备战商品期权上市。
  金瑞期货总经理助理邱国洋表示,白糖、豆粕商品期权上市,将进一步丰富实体企业风险管理体系,不仅满足企业精细化、多样化的风险管理需求,也给个人投资者新增了一个资产配置的有力工具。金瑞期货将借助商品期权上市,为企业提供更全面、更细致的风险管理和专业服务。
  据了解,为迎接豆粕、白糖商品期权上市,金瑞期货已分别在黑龙江黑河、浙江永康、江西南昌、河南郑州、江西赣州、福建福州等地开展了“权程护航”系列期权投资报告会,内容围绕宏观经济形势、期权市场的现状和发展、期权交易策略、期权对套保的优化、期权在金融领域的运用等多个方面,获得了投资者的广泛认可,后期金瑞期货还将在杭州等地举办期权投教活动。 (张文斐)
关键词阅读:商品期权 无风险套利 行业动态 金瑞期货 私募
责任编辑:左元

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