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北清总裁商学院 私募继续看好龙头股 二季度积极加仓参与
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2017年04月12日07:09 证券时报 0
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  证券时报记者 吴君

  今年以来,大盘在震荡中前行,白马股、次新股表现活跃,中小创继续去泡沫。进入二季度,雄安板块崛起。私募人士认为,二季度,市场龙头股有望继续有所表现,看好PPP中的园林和环保、新能源汽车、新材料、消费等板块。

  鼎锋资产董事长张高认为,从结构来看,一季度表现最好的主要是优质成长股和低估蓝筹股。雄安新区的重磅推出,以及一带一路的逐步落地,政府大手笔主动管 理进行结构调整和布局的动作非常明显。张高表示,在经济保持扩张、十九大即将召开的背景下,今年市场不太可能出现系统性风险,操作上将继续保持稳定仓位, 在配置方向上依然以成长为主、价值和周期为辅。“二季度重点配置PPP中的园林和环保、新能源汽车、医疗器械商业、电子通讯等行业;次新股中的优质公司正 逐步进入可投资区域,值得重视;此外,也会根据不同板块的事件日历确定投资节奏。”

  世诚投资总经理陈家琳认为,二季度行业龙头仍将继续 表现。虽然大盘龙头股已从估值折价回归到合理估值区间,接下来的估值风险不得不防。但考虑到A股市场向来有“矫枉过正”倾向,行业龙头可能将由估值合理向 估值溢价进发。陈家琳强调,龙头个股在二季度的表现很可能出现分化,部分前期过度乐观的细分领域将面临修正和休整,而基于可持续净资产收益率及现金分红率 仍有估值优势的品种将迎头赶上。

  策略上,陈家琳表示,首先,有选择性地加强对估值合理高质量龙头品种的配置,同时根据最新估值与基本面匹配情况及时做出动态调整;另外,对于国企改革这一跨年度确定性投资主题继续精耕细作;持续紧密跟踪成长股机会,渐进地以可控风险换取相对应的超额收益。

  和聚投资认为,上半年市场很可能维持震荡,市场下行空间被封杀,上行动力暂时不足,特别关注潜在的风险。要注意市场出现的新变化:一是资本市场去杠杆接 近尾声,监管政策迎来新常态;二是外围流动性环境依然很好,是助推A股向上的长期因素。未来市场主要的风险因素包括:宏观层面,去年下半年以来经济增速阶 段性平稳反弹可能已进入下半程,面临一定的向下压力;市场层面,要持续关注解禁压力。

  和聚投资表示,持续看好PPP相关板块,尤其是环 保、建筑相关领域;受益于一带一路,轨道交通领域龙头公司将迎来国内及海外业务订单的确定性高增长;新材料板块,包含非金属、精细化工材料应用非常广泛, 成长性可期;此外,关注基本面良好、但较低估值、高安全边际的个股,同时也会阶段性参与京津冀一体化、一带一路、地方国企改革等主题机会。

  清和泉资本认为,当前中国与美国上世纪六七十年代的“漂亮 50”行情颇为相似,均处于产业结构转型阶段,通胀走势、消费升级进一步提速、题材股泡沫破灭、价值投资兴起。长期看好国内类似“漂亮 50”消费价值股的投资机会。同时,参照2010年和2013年的行业表现,一般消费类股票均获得较大的超额收益,其中代表行业有医药、白酒、商贸、消费 电子等,对当下投资具有指导意义。

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责任编辑:徐巧 SF184

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