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北清智库商学院 私募:二季度行情可期 重点关注龙头股
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2017年04月17日08:12 中国证券报 0

  □私募排排网 杨柳

  一季度A股表现虽然不如美股和港股,但主投A股的基金整体取得正收益,超过了2016年底市场多数人士的悲观预期。展望二季度,私募对市场充满期待,但对经济回暖的持续性仍有所担忧。在个股及行业选择上,重点关注成长行业的龙头公司,包括消费、军工、人工智能和新能源等行业。

  季报行情可期

  “每年4月份、5月份都是业绩浪的舞台,今年继续期待高成长绩优股的表现。”赛亚资本董事长罗伟冬表示。

  罗伟冬预计二季度大盘将继续平衡市走势,指数波动不大,有望走出前低后高的温和走势。

  前海云溪基金则表示,二季度随着年报、季报行情展开,个股有望迎来火热行情。大盘依然会反复震荡,市场进入进二退一或进一退一阶段。同时,新股加速上市可能封杀中小创上涨空间。

  站在当前时点,也有部分私募人士保持谨慎态度。巨泽投资董事长马澄认为,从整体来看,沪深两市场处于冰火两重天境地,结构性行情已经相当明显,概念板块轮动速度极快,加之前期强势股补跌,市场局部风险仍然存在,他认为在大盘还没有完全稳定之前,投资者们观望为上。

  布局行业龙头

  北京世诚投资认为,一季度A股市场一个突出特征,是以行业龙头为主的大市值股票继续跑赢中小市值股票。目前尽管不少行业龙头股的估值水平已经处于历史相对高位,但从博弈、增量资金、股票新增供应等方面来看,预计二季度行业龙头股仍有较好表现。

  “从博弈的角度来看,机构投资者的风格切换还没有完全到位,龙头板块的估值溢价行情不可能一蹴而就;而以社保、年金、海外机构投资者为代表的增 量资金大多青睐大市值龙头,更倾向于布局中长线;再者,股票新增供应不利于中小市值个股,相对利好大市值龙头;最后,监管层对投资风格的间接引导,也将对 龙头个股与行情起到推波助澜的作用。”

  赛亚资本董事长罗伟冬表示,二季度看好高成长低估值绩优股,尤其是大消费各行业龙头股。

  “我们一直都推崇高成长价值投资,回头看过去一年大盘基本上下震荡,但老板电器(54.150, 1.29, 2.44%)的股价已经翻倍,股价7年上涨10倍,成为传说中的十倍股。中国有14亿人,衣食住行的需求量都是全球第一,未来大消费行业仍将牛股辈出。在投资策略上,我们继续坚定持有高成长绩优股,坚持和企业一起成长。”

  巨泽投资董事长马澄建议,投资者可重点关注一季度业绩优异个股、军工、人工智能、新能源(锂电池、汽车类)等板块潜力股。操作策略上建议一部分仓位配置绩优白马股,一部分仓位短线炒作“一带一路”、“人工智能”、“军工大飞机”等概念板块。“千万不要追高,多留意低位补涨的个股。”

  明曜投资董事长曾昭雄表示,今年要“少研究市场、多研究公司”,挖掘企业内在价值。“这种市场做波段没有太大意义,我们看好未来3、5年甚至更长时间的中国股市,做长期投资布局。”

  曾昭雄看好估值和盈利增长匹配的板块、企业,比如低估值、有盈利增长的蓝筹股、白马股,“现在PPI涨得较多,但终端需求没有完全起来,我们比 较看好有定价权的公司。当生产成本上涨时,能够完全转嫁给下游消费者。中国经济发展进程中龙头企业的防御性、生存环境比以前好,比如传统中药、消费品,只 要有品牌、是行业老大,就可以把控价格,在成本上涨时毛利率还能提高。”

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