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私募2.0培训 私募大佬:A股6月底前筑底 7月大概率反弹!
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在外围市场一片涨声的背景下,A股市场却一反常态地跌跌不休,上周更是四连阴,接受证券时报记者采访的私募基金认为,金融监管只是A股下跌的一个“影子”而已,真正让A股跌跌不休的原因,还是此前的疯狂和非理性炒作导致的估值泡沫。但近期一部分中长线机构投资者已经开始左侧抄底,A股市场7月前大概率仍然是震荡筑底,7月开始可能迎来一波反弹行情。

  6月底之前大概率震荡筑底

  深圳翼虎投资总经理余定恒认为,A股市场目前最大的政策背景是监管趋严,各种严厉的监管政策不断出台,同时严打金融领域贪腐行为,受此影响,近期A股市场连续下挫,而海外市场则迭创新高。与此同时,央行也在对市场保持一定的流动性投放,以此对冲A股市场的悲观情绪。从长线资金的布局来看,A股市场的连续下挫,很大程度上挤压了原有的估值泡沫,养老、社保等机构投资者不排除会进行左侧抄底。从投资风格来说,中小创等中小市值股票的重挫,让热衷于炒次新股、炒高送转和炒重组概念股的投资者损失惨重,A股市场的投机之风受到一定程度的抑制。而白马价值股的接连上涨,彰显了价值投资的价值。一批中长线的机构投资者开始进行左侧交易,布局有业绩支撑的品种。

  “从这些因素分析,我们认为5月到6月底之前,A股市场整体上仍将呈现出震荡筑底的特征,7月开始大概率会展开一轮反弹行情。”余定恒表示。

  深圳晟泰投资总裁薛冰岩则认为,A股市场的指数早就严重失真,从当前金融监管的态势来看,近一两年A股市场有系统性投资机会的可能性微乎其微,但这并不表示A股市场没有机会。从经济基本面来说,经济增速下滑,固定资产投资刺激难以为继,消费驱动短时间又难以成为现实,A股市场震荡筑底在较长的时间内会成为主基调。

  “之所以外围股市涨势如虹,而A股市场跌跌不休,金融监管只是个表象,最根本的原因,还是过去A股市场的投机之风,把大部分股票,尤其是中小创股票的估值打高了,现在中小市值股票的下跌,其实是在为过去的疯狂和非理性买单。这才是最根本的原因。”薛冰岩说,A股市场以散户为主的投资者结构,决定了很难形成价值投资的良好风气,但这并不意味着个体的投资者不能靠价值投资获得成功。“你看巴菲特股东大会那么热闹,据说有好几千名中国投资者去参加,与其说是去朝‘圣’,倒不如说是去朝‘圣’的财富,因为大家都太想在短期内暴富。”薛冰岩表示。

  反弹时私募最看好超跌成长股

  在余定恒看来,超跌成长股后市机会最大,这些股票一方面具有真实的业绩支撑,二来超跌之后估值泡沫释放,在市场反弹时弹性最强。目前正是慢慢甄选优质超跌成长股的良机。从A股市场每一轮大跌之后的反弹行情来看,基本上都是超跌的成长股反弹幅度最凌厉,这些股票最容易成为抄底资金的首选。

  薛冰岩表示,目前A股市场不少成长股已经遭到恐慌性抛售,真正有业绩支撑的成长股,只要跌到40倍左右就值得关注,比如智能制造、检测行业。在价值股里,有些股票虽然估便宜,但如果没有成长性,经过这轮反弹之后,其实估值也不便宜了;值得继续持有或者买入的,是那些未来具有真正成长性的价值股,以及那些本轮下跌中遭到错杀的价值股。还有一部分价值股,公司转型成功概率很大,目前也值得重点关注。

  深圳一家资产管理规模在50亿以上的私募基金投资总监则表示,目前一带一路概念股经过前期下跌之后,还存在波段操作机会。此外,雄安新区概念股随着后续雄安新区的一系列政策出台和落实,也存在很多波段操作机会,但这些都仅仅局限于事件驱动型的波段操作,和价值投资没啥关系。

  此外,也有不少私募较为看好苹果产业链的投资机会。市场对苹果最新型号手机的面市存在很大预期,大量的“果粉”存在很大的换机需求,苹果产业链的细分行业,如手机玻璃、电池、耳麦、OLED等都值得好好挖掘。

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