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北清pe 逾13万次机构调研暗藏上涨密码 私募调研抓出数百只翻倍黑马
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 据东方财富(11.070, -0.09, -0.81%)数据显示,A股市场自2010年以来有超过13万次对上市公司的机构调研。从这样的海量数据(51.800, -4.79, -8.46%)中,每经投资研究院首次采用大数据分析方法,整理超数万条私募调研资料,不仅全面展现中国私募基金的上市公司调研全貌,并且选取私募调研中整体收益风险比靠前的前20家私募的调研精华,推出了投资者当下抄底选股的“神奇工具”。

  成效斐然

  大数据揭秘顶级私募调研绝招 250个交易日最高涨23倍

  每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

  在普通投资者看来,机构投资者对上市公司的调研被认为是高深、隐秘的事情,可在大数据之下一切无可遁形。据东方财富数据显示,2010年以来有超过13万次的机构调研。每经投资研究院选取了私募调研的样本,并经过收益风险分析后发现,在250个交易日中涨幅翻倍的个股有657只,294只收益在200%以上,其中收益最高的是展博投资在2013年12月4日调研银之杰(16.960, -0.62, -3.53%),银之杰当日的股价为5.48元(前复权),在被调研后的250个交易日的股价为132.47元,股价涨幅为2314%。

  调研后250个交易日涨23倍

  进入5月,A股市场在5月11日见底后走出探底反弹的行情,尤其是在5月16日,沪指一举突破升至3112点,市场开始触底反弹,对此有不少私募认为市场经过前期的调整,已经处于底部区域,也是调仓换股的绝佳时期。在个股分化的情况下,目前就是考验选股能力的时候了。

  投资者有没有捷径去抓住“跌出来的机会”呢?有!那就是《中国顶级私募调研宝典》,这份是历经半年时间,整理了超数万条私募调研资料,选取私募调研中整体收益风险比靠前的前20家私募的调研精华,作为你抄底的“神奇工具”。如果你想第一时间拿到这份宝贵的大数据资料,就请关注微信公众号——“道达号(微信号daoda1997)”,点击菜单栏中的“头等舱”,再点击弹出的“道达情报站”,就能看到《中国顶级私募调研宝典》。

  而调研次数样本数越多,数据就越可靠,据东方财富数据显示,2010年以来有超13万次的机构调研。每经投资研究院采用了最大涨幅、最大跌幅、区间相对大盘涨跌幅三个重要衡量指标,剔除了调研之后连续“一字板”涨停无法买入的个股,选取了私募调研的样本,剔除调研次数较少的私募,选出调研次数在80次以上的数据,筛选出整体收益靠前20的顶尖私募名单,并对数据进行了收益风险分析。

  分析结果显示,在250个交易日内,涨幅翻倍的有657只,294只收益在200%以上,在250日内涨幅超300%以上的个股有101只,其中收益最高的是展博投资在2013年12月4日调研的银之杰,该股当日的收盘价为5.48元(前复权),在被调研后的250个交易日股价为132.47元,股价涨幅为2314%。此外,安硕信息(25.100, -1.30, -4.92%)在2014年5月27日被世诚投资、景林资产、重阳投资等三家顶级私募同时调研,在调研当日的股价为16.98元,但是在250日后,上涨到236.88元,涨幅超1294%。

  私募调研中王亚伟最受关注

  机构调研,是机构投资者与目标上市公司进行深度对话的一种活动形式,被调研的上市公司很多时候就是机构投资者青睐的对象,调研的结果可能影响到机构投资者的投资决策,被调研的公司很有可能成为机构推荐甚至直接买入的对象。

  在私募调研活动中,最积极、最勤奋的要数北京星石投资,截至2017年4月28日,星石投资合计参与了663次上市公司的调研活动,其中沪深主板公司142次,创业板公司159次,中小板公司332次。其中中小板、主板公司的调研合计占比71.5%。从其调研后的个股表现看,在5个交易日内实现正收益的为544只,占比82%,而从长期角度看,在250个交易日内,被星石投资调研后的个股有130只个股走出翻倍行情,43只个股收益在200%以上,8只个股涨幅在400%以上。

  对此北京星石投资刘可告诉《每日经济新闻》记者,调研不外乎了解行业的前景、公司在该领域是否有竞争力等。当然具体到不同行业公司答案有所不同。比如说消费品领域需要看产品或者服务是否更具性价比,对传统周期行业的公司,要看业绩能否出现拐点。而对于对于跨界并购的公司,调研时要看公司的管理层团队、资源等,而公司的过往业绩很重要,还有被收购企业的竞争力等情况。

  市场关注度最高的还有王亚伟的千合资本,实际上王亚伟调研风格与其操作风格一致,无论什么板块,以精选个股为主。截至2017年3月底,千合资本参与了92家公司的调研,其中介入在5个交易日内获得正收益的有87只,占比94.5%。从长期角度看,在250个交易日内,有35只个股走出翻倍行情,19只个股收益在200%以上,11只个股收益在300%以上,其中5只收益在400%以上。

  时机把握

  私募调研密度紧随行情波动 调研次数成板块启动前兆

  每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

  私募调研活动的密集程度与市场行情波动有着密切的关系,无论是大趋势还是小波段行情皆是如此。此外在市场低迷或者是经历过大幅调整后,私募反而加大对某个行业的调研,那么这个行业有可能会在后期产生爆发性的行情。

  调研次数和行情波动相关

  私募调研活动的密集程度和市场行情波动一直有着密切的关系,当市场处于底部的时候,私募的调研积极性较高,而当市场涨幅较大或是处于高位的时候,私募的调研热情有所冷却。从长周期来看,2014年沪指上涨52.87%,私募调研上市公司的次数也急剧增长。在2014年,私募累计调研了7674次,较2013年增长78.25%。不过在2014年1月1日至2014年8月1日之间,沪指围绕着2100点上下波动,此时私募对上市公司的累计调研次数达到4925次,也就是说在私募机构在市场低点调研次数是2014年全年的64%。

  此外在2015年1月30日至2015年6月30日四个月期间,沪指从3363点上涨至5423点之后,开始调整,截至2015年6月30日,沪指从5423点回落到4479点,市场整体处于高位,而此时的私募调研活动合计3147次。而在2016年1月29日至2016年6月30日之间,沪指经历调整后,从2813点微幅上涨至3066点,处于底部区域,私募调研活动明显增加,合计调研4602次,较2015年同期增长46%。

  对于小趋势也同样如此,就拿今年沪指来说,在2017年2月11日至2017年4月11日短短2个月期间,沪指受到3300整数点位的压制一直未能突破,处于高位横盘阶段,此时的私募合计出现1023次调研活动,平均每月511次。不过随后市场从4月11日开始出现调整,到了2017年5月11日,沪指期间下跌超6.36%,基本阶段性见底,而在4月11日至5月11日一个月时间内,合计出现了874次私募调研活动,较上月同期增长71%。实际上这时市场已经阶段性见底,投资者该怎样抄底?要想了解近期私募重点关注了那些个股及行业,就关注微信公众号——“道达号(微信号daoda1997)”,点击菜单栏中的“头等舱”,再点击弹出的“道达情报站”,就能看到《中国顶级私募调研宝典》。

  值得注意的是,在5月16日,沪指一举反弹到3112点,而机构投资者总是领先散户一步。当股市探底时,散户还在观望,而机构投资者早已出动,尤其是私募的调研热情空前高涨。5月份以来,截至5月17日,私募共调研了421家上市公司,调研数量较上月同期增加58.8%。

  底部密集调研的板块有行情

  近些年随着私募的规模越来越大,在资本市场的话语权也不断增加。而投资者通过研究私募调研记录,了解私募的关注重点在哪里,也是发现牛股的捷径。每经投资研究院从私募2010年以来的调研数据分析发现,如果市场低迷或者是经历过大幅调整后,私募反而加大对某个行业的调研,那么这个行业可能会在后期产生爆发性行情。

  如2016年开年以来,A股一路下滑,但多家明星私募仍在频频调研新能源汽车行业,其中国轩高科(26.780, -0.60, -2.19%)在2016年1月8日受到朱雀投资等逾10家机构调研,还有纳川股份(5.760, 0.00, 0.00%)、汇川技术(23.290, 0.20, 0.87%)、天齐锂业(44.710, 0.02, 0.04%)、南洋股份(14.950, -0.10, -0.66%)等都受到私募机构的频频关注。这也是整个新能源汽车行业后期集体爆发的原因所在。

  私募机构在2016年一月份密集调研新能源汽车行业之后,国泰君安(18.030, -0.03, -0.17%)锂电池指数从2016年3月1日至2016年7月20日期间涨幅超46%,而新能源概念股的涨幅翻倍不在少数。此外还有新能源汽车分支充电桩板块,自2016年1月27日沪指触底2638点以来,充电桩概念股指数短期上涨超25%,而同期沪指仅上涨4.47%。

  统计显示,2016年5月16日至5月22日沪深两市共有118只个股获得私募机构调研,而追求绝对收益的私募在操作上由防守取代进攻。一些百亿级的私募也将目光投向了防御性行业,其中食品饮料引来众私募密集调研。在此期间,千合资本、星石投资及汇利资产共同调研了食品饮料股酒鬼酒(18.540, -0.88, -4.53%);燕京啤酒(6.420, -0.10, -1.53%)、珠江啤酒(11.130, -0.27, -2.37%)和泸州老窖(47.290, 0.07, 0.15%)也分别受到老牌私募淡水泉投资、景林资产的调研。

  2016年初截至2016年5月25日,沪指下跌20.46%,创业板指下跌23.83%。此前一季度中旬以来的一波涨幅经过一波调整之后消耗殆尽,在绝大多数板块一蹶不振的局面下,食品饮料板块却一枝独秀,国泰君安食品饮料指数从2016年5月30日至2016年11月30日期间上涨近20%,明显跑赢大盘。

  再如百亿级私募在2015年12月参与的调研中,医药生物行业成为私募调研最为密集的行业,共有11家公司迎来百亿级私募的调研。由于2016年年初,在熔断机制与多重因素共振导致市场出现恐慌性下跌,沪指下跌12.31%,深成指下跌19.64%,中小板下跌22.86%,创业板下跌27%,不过国泰君安医药指数在2016年仅仅下跌10%,成功跑赢了大盘。

  选股秘诀

  私募调研含玄机 三要素或擒牛股

  每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

  虽然机构调研风格、目的各异,但私募机构的调研活动会透露出市场资金所关注的热点。虽说看似调研和股价涨跌没有必然相关性,但调研里蕴藏的涨停“信号”还是值得挖掘。尤其是出现被顶尖私募单独调研、被私募大佬亲自调研、被私募反复调研这三种情形的股票,就值得高度关注了。

  调研报告隐藏“涨停信号”?

  从私募调研活动观察,有些上市公司私募调研只去一次,而有些私募可能去调研多次。当私募频繁扎堆调研一家公司,说明这家公司在当时是市场热点,公司被调研频率越高,参与机构越多,说明市场主力对这些公司越关注,就越容易受资金青睐,股价表现也不容小觑。如千方科技(15.530, -0.57, -3.54%)在此前先后获得宏道投资、从容投资和普尔投资等多家私募机构调研,在调研后的18个交易日中,公司股价上涨了27.68%。

  而部分上市公司股价在被机构调研不久就出现异动,很大可能是部分私募在调研后作出了判断,开始建仓。如在2015年12月份的百亿级私募调研中,有12家公司获得2家或以上百亿级私募联合调研,其中有2只股票获得3家百亿级私募的调研,分别是跨境通(18.300, 0.08, 0.44%)和麦达数字(10.030, -1.11, -9.96%)。

  其中麦达数字在2015年12月28日迎来79家机构集中调研,当中百亿级私募就有三家,包括星石投资、鹏扬投资和鼎萨投资。值得注意的是,在这批机构调研之后,该股连续迎来上涨,在2015年12月30日更是涨停,从龙虎榜数据可以发现,当日该股获得两家机构席位的买入。投资者要想了解更多私募调研个股背后隐藏的涨停“密码”,就请关注微信公众号——“道达号(微信号daoda1997)”,点击菜单栏中的“头等舱”,再点击弹出的“道达情报站”,就能看到《中国顶级私募调研宝典》。

  另外,私募单独调研的公司或蕴藏着较大的投资机会,如果明星私募单独调研一家上市公司,则说明对这家公司很重视,投资者可以做重点关注。如上海景林资产在今年3月14日单独调研京东方A(4.120, -0.03, -0.72%),主要了解公司未来战略布局,公司表示将围绕“显示、传感、人工智能、大数据”四大核心技术,实施“+互联网战略。值得注意的是,京东方A股价从2017年3月14日至5月3日期间涨幅超30%。

  私募说如何“擒牛避雷”

  在调研中寻找优质标的的同时,也要能在投资中规避开“埋雷”个股。对此深圳华永信资本余黄炎告诉《每日经济新闻》记者,在调研中识别和规避造假公司,首先是要有很强的财务分析能力,能抓住关键指标进行分析;其次是要有行业知识和常识,如要看上市公司的利润率是否正常,是否符合行业基本情况等。

  而上海世诚投资陈家琳则表示,“看公司的潜质,要首先从行业来看,其次是看公司的经营状况,而我们对公司老板的行业背景尤其看重,看企业家精神,公司治理结构,公司发展战略,公司的执行力,同时对公开资料无法得到答案的,在调研过程中要带着这些问题去了解。此外在调研中还会对同行业公司横向进行比较,同行公司之间的相互印证很重要的。”

  福建滚雪球投资的林波指出,在对企业进行调研的时候,除了向公司、同行了解外,更应向下游顾客了解实际情况,这种调查信息往往更客观更准确。在对公司进行调研之后,即便市场处于底部区域,在择时的同时也要注意个股的选择,也不是一股脑儿买入股票,而要精挑细选一些低市盈率、口碑好的企业。

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